FRF(재정반응함수) 문헌에서는 두 가지 주요 정책변수인 CAPB(순환조정기본수지)와 PB(기본수지)가 종속변수로 사용되었습니다.각주5 대부분의 연구에 따르면 PB는 사후 수정 가능성이 덜한 "관찰 가능한" 재정 정책이기 때문에(생산 격차 및 탄력성의 불확실성으로 인해) PB를 종속 변수로 사용하는 것을 선호합니다.각주6

재정 상황의 결정 요인을 선택할 때 우리는 Baig와 Abiad의 작업을 따릅니다[ 5 ]. 그들의 연구에서 이러한 결정 요인은 (1) 최적화 요인, (2) 정치 경제 고려 사항, (3) 정책 환경과 재정 조치의 사용을 형성하는 제도적 요인의 세 가지 주요 그룹으로 나뉩니다. “기본” FRF 모델은 부채-GDP 비율(CGD)의 시차와 기초수지의 1년 시차를 독립변수로 포함하며, 기초수지 결정요인으로는 이자를 사용합니다. 공공 부채(INTP), 경상 수지(CAB), 경기 순환 변수(YVAR) 및 선거 연도 더미(EY)에 대한 지불입니다.각주7 분석을 위한 주요 데이터 소스는 세계개발지표(WDI, [ 49 ])와 국제통화기금(IMF)입니다.

경험적 방법론

이 연구는 단면 의존성을 허용하기 때문에 모델에서 변수의 통합 순서를 확인하기 위해 Pesaran [ 38 ] 단위근 테스트를 적용합니다. 공적분 가설에 유리한 증거를 제공하기 위해 Pedroni 잔차 기반 공적분 검정과 공적분에 대한 Westerlund [ 46 ] 검정을 적용합니다. 마지막으로 모델은 잠재적인 내생 변수의 존재를 허용하는 고정 효과(FE) 추정기를 사용하여 추정됩니다. 사용에 대한 비판을 인식하고 우리 패널은 단면적 차원에 비해 시간 차원에서 중간에서 큰 규모이며 잠재적 편향은 제한되어야 한다고 주장합니다. Bond [13]에 기반한 "경험 법칙"은 다음과 같습니다 . T 가 20보다 큰 경우 FE 추정기의 잠재적 편향은 무시할 수 있어야 합니다.각주8 우리는 가능한 이분산성 및 단면 의존성 문제를 수정하기 위해 실현 가능한 GLS(FGLS)를 사용합니다.구글상단노출구글백링크스포츠중계 솔루션스포츠중계 api구글상위노출온라인카지노 커뮤니티소액결제현금화스포츠중계스포츠중계성인용품성인용품롤 토토롤 토토비제이벳강남달토강남레깅스룸구글상위노출11