|
그러나 이 모델은 개별 주식이나 포트폴리오의 가격을 과대평가하는 단점이 있습니다. 이는 포트폴리오 내 증권에 대한 세금 효과, 거래 비용을 무시합니다. 또 다른 약점은 투자자들이 포트폴리오의 모든 자산 조합에 대해 동일한 수준의 수익을 선호한다는 것입니다. 또한, 투자자는 무위험이자율로 한도 없이 대출을 받을 수 있습니다. 나중에 Fama and French[ 6 ]는 자본 자산 가격 책정 모델(CAPM)이 기업 규모, 시장 지수에서 거래되는 주식의 양, 장부가치 비율(book-to-market ratio)과 같은 기본 분석과 밀접한 상관 관계가 있음을 제안했습니다. 주식(BE)과 시장 주식(ME)이 주가를 결정합니다. [ 7]. 조직의 지속 가능한 성장은 근본적인 비즈니스 모델, 장기 목표 및 기업 거버넌스 위원회에서 설정한 목적에 따라 달라집니다. 성장 단계에 있는 대부분의 조직은 비즈니스 모델을 보완하는 수익성 있는 분야에 장기 자본을 투자하는 것을 선호합니다. 그러나 주주 가치를 제고하고 장기적인 성장을 유지하기 위해 수익을 투자자에게 배당금 형태로 재분배하는 기업은 거의 없습니다. 배당 정책을 수립하는 것은 회사가 초과 현금을 주주들에게 분배하는 가장 중요한 결정 중 하나입니다. 재무 관리에서 배당 분배에 대한 가장 간단한 모델은 Gordon [ 8 ] 에 의해 제안되었으며 투자자에게 정기적으로 배당금을 지급하는 것을 기반으로 주식의 내재 가치를 예측하는 기업의 성장률을 기반으로 합니다. 또한 Walters 모델과 같은 다른 복잡한 배당할인 모델은 주가의 내재가치뿐만 아니라 자기자본화율과 내부수익률을 기반으로 합니다. 기업 자산의 경제적 가치는 투자자가 기업 주가의 내재 가치를 추정할 수 있게 할 뿐만 아니라 재무 분석가가 공개 시장에서 주식을 매매할 수 있는 공정한 시장 가치를 알아내는 데에도 사용되는 강력한 결정 요인입니다. .구글상위노출구글상위노출스포츠중계사이트제작스포츠중계 제작구글 상위노출소액결제현금화온라인카지노무료스포츠중계무료스포츠중계롤 토토롤 토토비제이벳11 |
|
Home
이전글
다음글